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问：
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37号文下的退出机制是什么？
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答：
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如果境外特殊目的公司基本信息或股份发生变更，应及时办理37号文变更登记；如不再需要特殊目的公司登记，则应办理注销登记，但需先注销境外公司并将境外资金转回境内后再注销37号文。通常情况下，个人通过出让海外股份完成项目的退出，并办理37号文变更/注销登记。个人在境内开立资本变现账户用于接收境外资本利得，并办理结汇和缴税等手续。（资本变现账户区别于储蓄账户，非退出性质的普通利润汇回储蓄账户即可）
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问：
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37号文登记对境外私募及上市的影响是什么？
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答：
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37号文的生效和实施对民营企业的海外融资和红筹上市产生重大影响，主要体现在登记更便利、“翻墙”更困难等方面。37号文对登记内容进行了大幅简化，有助于限制地方外管局的自由裁量权，使得办理外汇登记的时限及结果更加可预期。
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问：
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国内主体公司的股东中有金融公司或外资公司是否影响境外投资？
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答：
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不影响。只要严格遵循相关法律法规要求，按规定流程完备相关审批文件，金融公司或外资公司作为股东也不会对其境外投资进程形成阻碍。
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问：
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先注册国外子公司还是先办理境外投资证书？
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答：
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这两个步骤理论上可以同时推进，但建议优先获取境外投资批准，再正式着手设立境外实体。以避免境外实体先行设立后，境外投资申请未获通过而导致的后续运营困境。
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问：
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2025年37号文政策有了一些重要调整，企业需要特别注意什么？
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答：
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VIE架构全面纳入监管，无论是否有资金跨境流动，所有VIE架构企业都必须登记；审查更严格，要求披露最终实际控制人(UBO)和完整股权路径；时间更紧迫，境外公司设立或变更后30天内必须完成登记；资金用途监管加强，需详细说明境外融资用途，禁止虚构交易；补登记更难，补办登记需要提交更多材料，成功率降低。
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问：
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当项目同时涉及自然人持股和企业投资（如VIE架构）时，应该如何办理？
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答：
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当项目同时涉及自然人持股和企业投资（如VIE架构）时，第一步分拆路径，个人持股部分，通过BVI公司完成37号文登记。企业投资部分，以境内母公司为主体办理ODI备案。第二步，资金隔离，禁止通过ODI资金变相转移个人资产（如以企业投资名义代持个人股权）。第三步，文档独立，建立两套档案，37号文登记凭证（个人）与ODI证书（企业）。
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常见问题
